2月份，受外盘利好因素支撑及国内原料价格坚挺等因素的共同影响，国内食用油市场继续大幅飙升，部分品种价格再创历史新高。本月二级花生油全国平均价为19778元/吨，与上月相比上涨5.44%；二级菜籽油全国平均价为12536元/吨，与上月相比上涨7.16%；二级豆油平均价为12321元/吨，与上月相比上涨7.5%。

    一、中国需求成为影响外盘的主要因素

    本月，除了国际市场原油价格再次持续回涨这一因素外，中国需求也成为主导外盘上涨的主要因素。主要是在中国春节前的雪灾造成南方油菜等作物受损之后，市场预期中国将大量采购大豆和豆油以弥补其他油料作物的缺口，因而刺激包括国际豆油、棕榈油的植物油期价的大幅飙升，带动国内植物油期现货价格上涨。但应看到，植物油市场整体需求较为平稳，市场成交量并没有放大。

    二、连盘连破新高豆油市场看涨人气不减

    本月，亚洲电子盘出人意料持续飙升，连盘紧随暴涨，期货市场全面暴涨极大鼓舞了豆油现货市场的信心，油厂纷纷大幅提高豆油报价。同时，由于春节前后国内油厂开工率较低，近期毛豆油到货数量不大，国内豆油供应偏紧，在贸易商入市积极性尚可的情况下，油厂跟随外盘提价愿望依旧强烈，出现了惜售的心理，实行限量成交的策略。随着国内大豆贸易商及加工企业收购和生产活动恢复，后期国内豆油市场供应将有所增长，但在海运费将长期上涨豆油进口成本增加趋势下，及在外盘跨越上涨走势的推动下，预计3月份国内豆油市场依然有走高的空间，整体将维持高位运行。

    三、受南方雪灾影响国内菜籽菜油上涨

    本月，湖南、江西等菜籽主产地，均出现了几十年难遇的雪灾，国内菜籽菜油市场续演强市行情。据农业部数据，截至2月中旬，湖南、江西、贵州等20个省份的农作物受灾面积达到1.78亿亩，其中，成灾8781万亩，绝收2645万亩。油菜受灾面积达到4891万亩，占全国秋冬种油菜面积的48.4%。而今年全国油菜的播种面积仅较去年的9050万亩增加了1050万亩，达到10100万亩，增幅为11.6%。受灾面积远大于播种增加面积，今年国内菜籽减产的可能性加大，这无疑给本已紧张的油脂市场“雪上加霜”。目前国内菜籽基本断档，厂家大多停产，菜油总供给量不大，而进口菜籽到港价格过高，菜油成本高企，厂家惜售心理较为浓厚，推动了菜油行情继续大幅走高。在豆油和棕油价格的大幅飙升的推动下，预计后期国内菜油行情将续演强势，市场价格进一步上涨的空间依然存在。

    四、国内棕油市场再展强势行情

    本月，受外盘疯狂上涨推动，国内大部分港口棕榈油大涨，国内外棕榈油继续呈现倒挂状态。随着进口棕油到港预期成本高位坚挺及豆油价格继续走强和季节性销售旺季将至等因素的共同影响，预计后期国内棕榈油将延续高位运行格局。但也应看到，由于前期采购的棕油陆续到货，沿海、沿江港口地区的卸货量集中增多，而受春节长假的影响，本月国内进口买家的棕油采购步伐明显放慢，同时，内陆地区异于常年的低温暴雪天气，更进一步影响到沿海、沿江港口的棕油装运与流通，造成部分港区的棕油库存压力开始显现，这有可能加剧后市大盘走势的振荡风险，但棕油市场高位运行的牛市格局仍难改变。

    五、原料价格走高国内花生油市场继续坚挺

    本月，国内花生油价格继续上涨。一是国内以棕榈油、豆油为主的食用油价格大幅上涨给国内花生油市场带来利好支持。二是目前国内花生原料货源紧张，价格过高，油厂收购较为谨慎，在原料不足情况下，国内大多油厂仍未开机，仍以销售少量库存花生油为主，小部分油厂开机生产，但生产量也相对有限，国内花生油供应偏紧。由于花生油市场货源趋紧，压榨成本高昂，油厂不轻易降价，反而易受其它食用油品种带动向上。预计3月份国内花生油行情将继续高位坚挺。

    六、2007/08全球油脂油料市场供需偏紧

    全球范围内需求增长和产量下滑，将在08年继续支持植物油价格。据美国农业部预测，2007/08市场年度全球油料产量为3.897亿吨，较上年度减少4.1%；期末库存5324万吨，较上年度大幅下滑24.8%。同时预计全球植物油消费量为1.265亿吨，较上年度增长4.6%。生物柴油需求提高是植物油需求增长的主要驱动力量，来自美国、欧盟、巴西、阿根廷、印度等地的生物燃料需求，均使国际植物油价格长期看好。

    综上所述，国际原油价格上涨，生物柴油需求使植物油消费结构发生重大改变，即使在正常年份，国内外植物消费基本面也会偏紧，这是植物油市场将在08年长期走牛的根本原因。而天灾、病虫害只是促使植物油价格上涨的导火索，政策调控只会带来短期利空或调整，并不会影响长期走势，因为基本面没有改变。预计3月份国内食用油市场仍有向上空间，并维持高位运行。关注政策调控。